Điểm danh 3 cổ phiếu ngân hàng được đánh giá tiềm năng nhất khi lãi suất Mặt bằng lãi suất nhiều khả năng tiếp tục đi ngang trong vài tháng tới.
Khả năng giảm là khó vì nhu cầu vốn hiện hữu vẫn cao, nhưng rủi ro tăng cũng được hạ...
Thông tin chính
Khả năng giảm là khó vì nhu cầu vốn hiện hữu vẫn cao, nhưng rủi ro tăng cũng được hạn chế nhờ định hướng điều hành của Ngân hàng Nhà nước. Thanh khoản hệ thống từ cuối tháng 5/2026 có dấu hiệu căng thẳng trở lại, lãi suất liên ngân hàng qua đêm có thời điểm tăng mạnh lên 10,7% (1/6), sau đó hạ nhiệt nhưng tiếp tục biến động ở mức cao trước khi giảm về 3,52% (15/6). Ngân hàng Nhà nước đã phải bổ sung thanh khoản thông qua các công cụ điều hành, bao gồm cả nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ để bơm VND vào hệ thống trong bối cảnh tỷ giá đang tương đối ổn định.
Tín dụng 5 tháng đầu năm 2026 tăng khoảng 5,71%, cao gần gấp đôi mức tăng trưởng huy động 2,98%. Trong khi đó, Ngân hàng Nhà nước vẫn duy trì định hướng giữ mặt bằng lãi suất ổn định để hỗ trợ tăng trưởng, thể hiện qua việc nhiều lần ban hành các văn bản yêu cầu các Ngân hàng Thương mại cam kết giảm và giữ ổn định lãi suất cho vay chỉ riêng trong hơn hai tháng gần đây. Đáng lưu ý là Thông tư 08/2026 mới được ban hành ngày 15/5/2026, khoảng một tháng trước dự thảo sửa đổi mới.
Điểm đáng chú ý
- Khả năng giảm là khó vì nhu cầu vốn hiện hữu vẫn cao, nhưng rủi ro tăng cũng được hạn chế nhờ định hướng điều hành của Ngân hàng Nhà nước.
- Thanh khoản hệ thống từ cuối tháng 5/2026 có dấu hiệu căng thẳng trở lại, lãi suất liên ngân hàng qua đêm có thời điểm tăng mạnh lên 10,7% (1/6), sau đó hạ nhiệt nhưng tiếp tục biến động ở mức cao trước khi giảm về 3,52% (15/6).
- Ngân hàng Nhà nước đã phải bổ sung thanh khoản thông qua các công cụ điều hành, bao gồm cả nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ để bơm VND vào hệ thống trong bối cảnh tỷ giá đang tương đối ổn định.
- Tín dụng 5 tháng đầu năm 2026 tăng khoảng 5,71%, cao gần gấp đôi mức tăng trưởng huy động 2,98%.
Bối cảnh
Điều này cho thấy Ngân hàng Nhà nước đang sẵn sàng sử dụng các công cụ điều hành để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng. Trong cập nhật triển vọng cổ phiếu ngành ngân hàng, Chứng khoán Yuanta đánh giá Ngân hàng Nhà nước đang rất linh hoạt và quyết tâm trong việc hỗ trợ thanh khoản và tạo dư địa cho tăng trưởng tín dụng. Đây là yếu tố tích cực đối với hệ thống ngân hàng và thị trường tài chính, đặc biệt là các nhóm ngành nhạy cảm với lãi suất như bất động sản, xây dựng và tiêu dùng tài chính.
Tuy nhiên, tác động này chủ yếu mang tính kỹ thuật, giúp cải thiện khả năng luân chuyển vốn trong ngắn hạn hơn là giải quyết triệt để bài toán cấu trúc vốn của hệ thống ngân hàng. Việc các ngân hàng hoàn tất kế hoạch tăng vốn trong năm nay có thể hỗ trợ phần nào cho áp lực vốn trung dài hạn. Theo dữ liệu từ Fiintrade, ngành Ngân hàng đang bước vào chu kỳ tăng vốn lớn nhất từ trước đến nay với kế hoạch huy động vốn cổ phần khoảng 128 nghìn tỷ đồng, gấp hơn 7 lần quy mô phát hành năm 2025 và cao hơn khoảng +71,6% so với trung bình 5 năm.
